蚂蚁19万亿网上申购金额创A股纪录！

 
史上最大IPO，投资者认购盛况空前，蚂蚁集团成了近日资本市场上最大最热的话题。昨日晚间，蚂蚁集团科创板申购结果新鲜出炉，872.31倍的网上有效申购倍数迫使启动回拨机制，但回拨后中签率仍仅为0.127%，打新热情远超市场预期。作为“高科技含量”的巨无霸，蚂蚁集团的上市有望增强投资者对资本市场健康发展的信心，也因此虽然发行市值直逼贵州茅台，预计巨额的资金抽水对A股的影响会比较有限。

打新热情堪比“双11”，中签率低至0.127%

10月29日晚间，蚂蚁集团披露科创板上市网上发行申购情况及中签率公告，本次网上发行有效申购户数约为515.56万户，有效申购股数约为2769亿股，初步有效申购倍数达872.31倍，申购金额约19.05万亿元！也因此，发行人和联席主承销商决定启动回拨机制，向网上投资者超额配售约2.51亿股，网上最终发行数量为3.51亿股，占本次A股发行股份数量的18.26%。在回拨机制启动后，网上发行最终中签率仅为0.127%！有人形容这种火爆程度堪比“双11”。

在蚂蚁集团之前，科创板最低的中签率分别是中国通号的0.2254%和中芯国际的0.212%，此前业内普遍认为蚂蚁集团中签率或介于两者之间，但蚂蚁的低中签率显然显示了市场对本次打新比预期要更为热情。上海一投行人士指出，科创板股票上市首日算术平均涨幅为161%，中位数涨幅为123%，以此对应，以发行价68.8元估算，蚂蚁集团中一签首日大概可赚4.23万元~5.54万元。

全球史上最大IPO，有望超越茅台成为A股新“市值之王”

根据蚂蚁集团首次公开发行并在科创板上市发行的公告，其A股发行价锁定在68.8元每股，公司股票代码为688688。按每股发行价格计算，蚂蚁集团在A股募资总规模为1150亿元。而在H股，蚂蚁集团的融资金额约1150亿元。A股和H股合计融资总额为2300亿元人民币，折合344亿美元，有望超越沙特阿美去年12月创下的294亿美元IPO融资世界纪录，这也意味着，全球史上最大规模IPO诞生在上海和香港。

同时，按照68.8元每股的发行价计算，蚂蚁集团A股发行总市值达到2.1万亿元。这一规模几乎与目前A股市值最高的贵州茅台相当，截至29日收盘，贵州茅台最新市值为21054亿元。若蚂蚁集团上市大涨，将一举超越贵州茅台，成为A股新的市值之王。

在宣布IPO前，蚂蚁集团的估值已经一路看涨。宣布IPO消息后，蚂蚁集团的估值更是一路走高。如今的定价和估值是否已经过高？

有分析人士指出，按照发行价计算，蚂蚁A股市值为2.1万亿元，近12个月市盈率为48倍，未来3年(2022年)市盈率仅24倍，约为科创板上市公司发行市盈率平均值的1/3。除了比科创板公司“便宜”外，和国外PayPal、国内美团等其他新经济公司相比，蚂蚁的定价并不高。

中国人民大学助理教授王鹏也认为，“蚂蚁集团前身是蚂蚁金服，背靠阿里巴巴集团，资金背景雄厚，有大量的数据资产，蚂蚁集团自身也在为未来的数字化转型做准备，有很多应用场景。从这些角度来说，68.8元的发行价其实不算贵。”

资金抽水对A股影响有限，增量长线资金有望进场

回顾历史，大型IPO对于市场流动性往往具有一定程度的短期冲击，中期影响偏中性，长期不改变市场内在运行节奏。

根据华西证券梳理的融资规模超过200亿元人民币的大型IPO上市后市场表现显示，上市当日，上证综指和创业板指平均下跌1.52％和0.94％，上市后5日，上证综指转为平均上涨1.1％，上市后20日，上证综指平均下跌0.44％。以中芯国际为例，上市前数周市场仍在持续上涨，上市日及询价日前后，市场确因资金分流出现一定程度下跌，但后期市场快速消化，并未出现剧烈扰动。华西证券判断，A股在全面深化改革、大幅扩容、引入外资以后，对于大规模IPO的短期冲击已经正在逐渐弱化。

对于后市大盘走向，机构分析认为，大盘经过近期持续调整已经跌到了三个多月的大箱体运行区间下沿，开始有资金入场抄底，同时上证指数月线上看依然是多头发散的形态，再加上三季报披露进入尾声，业绩风险即将释放结束。

国信证券认为，蚂蚁集团发行过程中有近万家机构投资者账户参与询价，足见其在IPO市场上的受欢迎程度，也反映了专业机构投资者对蚂蚁增长前景的看好，蚂蚁集团80％的战略配售将为A股市场带来大量场外增量长线资金。

业内人士认为蚂蚁集团上市后或一定程度改变A股生态。科创板市值龙头有望成为A股市值总龙头，前20大上市公司的总市值占比也有望从21.92％扩大至27.87％，市占率进一步提升。